Нужна консультация?

Что такое показатель EBITDA и формула расчета рентабельности

Для оценки эффективности бизнеса используют показатели рентабельности. Сегодня известно множество различных показателей эффективности, каждый из которых анализирует какую-либо сторону экономической деятельности. Для отражения рентабельности продаж в мировой экономике применяется показатель EBITDA, или в русской транслитерации ЕБИТДА.

Как рассчитать показатель ЕБИТДА? EBITDA — что это такое простым языком? Какую пользу может принести расчет этого показателя для предприятия? Стоит ли применять индекс рентабельности или лучше воспользоваться иными коэффициентами? Ответим на эти вопросы в данной статье.

Основное понятие

Термин EBITDA пришел из английского языка, в котором он является аббревиатурой от следующей фразы — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Чтобы получить первое представление о значении термина, достаточно ее перевести – доходы до вычета дивидендов, сборов и амортизации.

Справедливо отметить, что в русском эквиваленте фразы понятия Depreciation и Amortization, которые обозначают амортизацию материальных и нематериальных активов соответственно, объединены в одно обобщенное понятие – амортизация.

Данный коэффициент дает понятие о сумме денежного потока, который создает деятельность компании, до вычета из него финансовых обязательств и амортизационных отчислений. Говоря простым языком, данный показатель помогает определить способность компании справляться со своей долговой нагрузкой.

Производные

Наряду с данным финансовым показателем используются его производные:

  • EBIT. Что такое EBIT-показатель? Формула расчета, используемая для определения этого коэффициента, сходна с расчетом EBITDA. Это прибыль, без учета налогообложения и процентов.

Этот индекс можно сравнить с операционной прибылью. Но несмотря на сходную природу показателей, для их расчета часто используются различные данные. Так, в расчете EBIT могут участвовать доходы, не связанные с операционной деятельностью.

  • EBT. Данный коэффициент отражает прибыль без учета налогов.
  • MARGIN EBITDA – данные рентабельности по коэффициенту.

Формулы расчета

Показатель и его производные не используются в бухучете, но для их расчета берут бухгалтерские данные. Доступность этих данных – основное преимущество определения рентабельности по EBITDA.

Формула расчета по балансу, пример:
EBITDA = Выручка от основной деятельности — (налоги + проценты + амортизация материальная и нематериальная + расходы без учета амортизации).

Но есть и более простая формула:
EBITDA = Выручка – операционные расходы.

 формула расчета МАРГИН ЕБИТДА
Рентабельность по MARGIN EBITDA равна отношению данного коэффициента к сумме выручки.

Пример расчета

Для примерного расчета в пример взята крупная пекарня, которая производит 10000 единиц продукции ежедневно. На предприятии задействовано 50 сотрудников, производственный цех был куплен в кредит за 500 тыс. рублей под 15% годовых.

Фирма уплачивает налог по ОСНО в размере 20%. Количество рабочих дней в году — 350, цена одной булки хлеба – 1 руб., себестоимость – 50 копеек.

Итого, получаем:

  • Выручка — 3500000 руб;
  • Налог на прибыль — 315000 руб;
  • Годовая амортизация — 100000 руб;
  • Проценты по кредиту — 75000 руб;
  • Операционные расходы — 1750000 руб;
  • EBITDA — 1750000 руб;
  • MARGIN EBITDA — 0,5%
 как рассчитать показатель ЕБИТДА ЕБИТДА что это такое простым языком
Коэффициент EBITDA не всегда дает полное и реалистичное представление о доходности компании и может неверно оценить ее стоимость.

Как используют данный показатель

Показатель приобретает все большую популярность у финансовых аналитиков, которые в последнее время отдают ему предпочтение, игнорируя чистую прибыль. Причина – в универсальности коэффициента. Как его можно использовать?

  • для определения рыночной стоимости компании;
  • для сравнения фирм, сходных по роду деятельности, но использующих различные политики учета или разные налоговые режимы. Говоря простым языком, данный коэффициент покажет, чем одно предприятие лучше другого;
  • для получения представления о долгосрочной рентабельности фирмы для инвесторов;
  • для определения эффективности деятельности компании на основе операционного результата бизнеса;
  • индекс полезен для общей оценки бизнеса как внешним потребителям информации – аналитикам и инвесторам, так и внутренним – финансовым менеджерам, акционерам.

Недостатки

По международным стандартам индекс EBITDA не является эффективным и не рекомендуется к использованию как нарушающий принципы учета и не учитывающий множество данных.

Такое понятие, как EBITDA не существует в стандартах бухучета, то есть, сам термин, и формула расчета показателя не существуют на законных основаниях. Именно поэтому компании иногда манипулируют данными коэффициента и тем самым ставят под сомнение его надежность.

Для определения движения денежных средств применение EBITDA не является целесообразным, так как в расчет не принимается слишком большое количество дополнительных данных и факторов. Помимо налогов, амортизации и процентов, фирма может иметь прочие долги и расходы. Кроме того, не учитывается оборотный капитал. В результате компания может наращивать EBITDA огромными темпами, но чистой прибыли не иметь вовсе, так как весь доход будет уходить на уплату долгов.

Данный индекс не принимает во внимание капитальные расходы. Это делает его неэффективным в отношении капиталоемких сфер бизнеса. Бизнесмен, занимающийся разработкой высоких технологий, производственной деятельностью или предпринимательством на транспорте будет расходовать крупные суммы на закупку оборудования и прочее. В итоге чистая прибыль будет невысокой при высоком показателе EBITDA.

 что такое ЕБИТ показатель формула расчета
Критики показателя часто называют его способом выбора фирмы с низкой рентабельностью, так как сам показатель и его производные, как и формула расчета MARGIN EBITDA, являются несовершенными.

Игнорирование амортизационных расходов определяет нецелесообразность использования данного коэффициента, так как невозможно представить работу фирмы без поломок, износа и прочих расходов, приводящих к неликвидности активов. Для определения долгосрочной рентабельности не рекомендуется применять EBITDA.

Это говорит о том, что коэффициент не всегда дает полное и реалистичное представление о доходности компании и может неверно оценить ее стоимость.

Заключение

Данные, которые можно получить с помощью расчета рентабельности по EBITDA не всегда можно назвать эффективными и реалистичными. Используя этот показатель для анализа бизнеса, необходимо принимать в расчет все составляющие прибыли, чтобы получить адекватные прогнозы относительно доходности бизнеса.

Добавить комментарий