Нужна консультация?

Что такое дисконтирование денежных потоков

Осуществляя деятельность, предприниматель часто сталкивается с понятием дисконтирования. Метод часто используют аналитики, которые производят оценку предприятия с точки зрения привлекательности для вложения инвестиций.

Получение конкретной величины в результате дисконтирования позволяет выявить сумму, которую можно без опаски доверить организации. По этой причине владелец бизнеса должен знать, как выполняется процедура, и какие факторы оказывают влияние на ее проведение.

Если вы разберетесь, что такое дисконтирование, это поможет вам увеличить привлекательность учреждения в глазах инвесторов.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта слева или звоните по телефону

+7 (499) 450-39-61
Это быстро и бесплатно!

Теория и определение понятий

Дисконтирование денежных потоков – это приведение цены платежей, произведенных в разные промежутки времени, к текущей стоимости. Процедура позволяет заранее оценить экономическую эффективность инвестирования в бизнес.

 что такое дисконтирование простыми словами

Иногда предприниматель может столкнуться с таким определением, как Фактор дисконтирования. Обратившись к словарю, хозяин организации узнает, что понятие почти ничем не отличается от классического.

Фактор дисконтирования – это коэффициент, который применяется для конвертации будущих потоков денег организации в цену капитала на сегодняшний день.

В основу процедуры лег тот факт, что стоимость активов организации на данный момент выше, чем цена такого же количества ресурсов в будущем.

Явление объясняется разными причинами:

  • покупательская способность суммы, имеющейся в настоящий момент, уменьшится из-за инфляции;
  • предприниматель положит денежные средства в банк под проценты и сумеет получить прибыль.

Всегда существует риск недополучения той суммы, которую владелец бизнеса сумел обнаружить, применяя дисконтирование. Изучая определение, не всегда понятно, что представляет из себя процесс.

Если предпринимателю интересно, что такое дисконтирование простыми словами, он должен знать, что операция представляет собой выражение будущей стоимости активов в ценах, которые действительны на настоящий момент.

Также существует и процесс, обратный дисконтированию — это нахождение будущей стоимости активов.

Коэффициент и его значение

Процедура дисконтирования – это операция, которая выполняется с применением особого коэффициента. Он необходим для приведения будущей стоимости активов к текущему значению.

С помощью данного значения выполняется приведение стоимости активов в будущем к размеру денежных средств в настоящий момент. Чтобы узнать предполагаемую цену, необходимо перемножить коэффициент и потоки платежей.

Показатель применяется по отношению к:

  • недостатку денежных средств;
  • избытку капитала;
  • итоговой цене.
 дисконтирование денежных потоков это
После произведения расчетов, предпринимателю удастся выявить размер вклада за каждый год. Если суммировать выявленные значения, владелец бизнеса сумеет определить текущую стоимость компании.

Применение метода на практике

Процесс дисконтирования представляет собой оценку денежных потоков. Обычно способ применяется, когда ожидается, что в будущем произойдет существенное отклонение от привычного тока. Чтобы произвести расчет, необходимо обладать сведениями о:

  • длительности срока, в течение которого планируются изменения;
  • предполагаемой стоимости потоков;
  • размере ставки дисконтирования.

Способ действует и при оценке недвижимости. В этом случае учитываются не только денежные потоки. Специалист, выполняющий операцию, принимает во внимание и:

  • наличие кредитов;
  • присутствие нереализованного убытка;
  • размер чистого дохода.

Цель метода – выполнить оценку возможной экономической выгоды и осуществить расчет величины вложений, которые позволят получать прибыль организации. Показатель позволяет выявить и произвести оценку возможных рисков.

Этапы дисконтирования

Процесс дисконтирования представляет собой 6 последовательных этапов, которые необходимо выполнить для получения итогового результата:

  1. Подготовка прогнозов. Человек, на которого возложена ответственность за расчет, должен подготовить прогнозы обо всех операциях, которые компания планирует совершить в будущем. От того, насколько точно будет выполнено действие, зависит доверие инвесторов.
  2. Оценка. Сотрудник выявляет положительные и отрицательные денежные потоки организации за каждый год периода, на который рассчитывается дисконтирование.
  3. Прирост. Производится оценка финансовых потоков, которые должны поступить в компанию в будущем, и учитывается их влияние на размер финансовых активов.
  4. Стоимость компании. Работник организации, ответственный за выполнение операции, производит расчет конечной цены учреждения за последний год, на который составляется прогноз.
  5. Коэффициент. Выявляется коэффициент дисконтирования, который будет учтен во время выполнения всех расчетов.
  6. Производится расчет. На этапе выявляется итоговая стоимость потоков в будущем.

Выполнив все этапы правильно, человек сумеет получить искомое значение, которое позволит составить представление о том, какой размер прибыли или убытков сумеет принести организация в будущем.

Нахождение коэффициента

Показатель находится в тесной взаимосвязи с временем и размером дохода, который получила и может получить организация. Коэффициент позволяет выяснить, на сколько процентов требуется увеличить прибыль компании, чтобы выйти на желаемый уровень в будущем.

Нахождение величины выполняется по формуле:
К = 1 : (1 + Норма дисконта) ^ Количество периодов

Основной элемент, применяемый для нахождения показателя – норма дисконта или ставка дисконтирования. Значение представляет собой размер капитала, который владелец бизнеса планирует привлечь.

 процедура дисконтирования это
Норма дисконта различается для каждого конкретного случая. Она зависит от количества денег инвесторов, которых владелец организации сумеет сагитировать совершить вложения в его бизнес.

Рассчитывая ставку, необходимо учесть перечень факторов, которые оказывают на ее непосредственное влияние. К ним относятся:

  • темп инфляции;
  • размер прибыли, который способен принести альтернативный проект;
  • оценка, которую дали эксперты;
  • ставка рефинансирования;
  • величина кредита;
  • процент по депозитам.

Перечень может быть расширен. Размер нормы дисконта выбирает человек, который будет находить значение показателя.

Используя формулу на практике, не следует забывать, что величина коэффициента не может быть больше 1. Если размер показателя превысил допустимое значение, лицо, ответственное за выполнение процедуры, допустило ошибку в расчетах.

Чтобы устранить ошибку, требуется внимательно проанализировать используемые данные и повторить действие вновь.

Поиск размера ставки: два способа

Согласно условиям использования схемы для поиска коэффициента, предприниматель может самостоятельно выбрать значение ставки дисконтирования. Однако показатель не назначается случайным образом.

Для вычисления размера ставки применяется формула(1):
СД = Безрисковая ставка доходности + Коэффициент * (Средняя доходность акции – Безрисковая ставка доходности) + Премия с учетом риска вложений в субъекты малого бизнеса + Премия с учетом недостатка информации о проекте + Премия с учетом станового риска

В качестве безрисковой ставки необходимо принять ставку, которую устанавливают кредитные организации по вкладам, а также учесть размер государственной ставки по долговым обязательствам.

Коэффициент – это значение, которое позволяет охарактеризовать макроэкономическую ситуацию, которая сложилась в стране присутствия организации.

Существует и другой способ обнаружения значения показателя.

Чтобы обнаружить размер ставки дисконтирования, человек должен воспользоваться формулой(2):
СД = Цена заемного капитала * (1 – Ставка налога на доход) * Доля заемного капитала в общем объеме + Стоимость привилегированных акций * Доля привилегированных акций + Цена обычных акций * Доля обычных акций

Человек может применять на практике любую формулу, которую посчитает более удобной для произведения вычислений. Также вы можете ознакомиться с видео, расположенным ниже, где достаточно подробно раскрываются основные понятия дисконтирования.

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас:
 
+7 (499) 450-39-61
Это быстро и бесплатно!

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о